Enquanto a poupança apresentou um resgate líquido de quase R$8 bilhões em 2017 até agosto, a captação de títulos de capitalização no mesmo período atingiu R$2,6 bilhões, segundo a Superintendência de Seguros Privados (Susep). O mais surpreendente é que essa captação também é considerada elevada quando comparada à captação líquida de produtos de previdência, informada e fiscalizada pela Susep, no mesmo período.

A surpresa no número de captação dos títulos de capitalização ocorre, pois eles são produtos de investimento que não proporcionam rentabilidade alguma ao aplicador, mas apenas uma expectativa de sorteio. Adicionalmente, se resgatados antes do prazo de vencimento, o investidor recebe menos do que aplicou. Analiso abaixo alguns pontos justificados por quem compra.

Rentabilidade
A tabela abaixo apresenta a rentabilidade de três produtos popularmente adquiridos nos bancos: poupança, Certificados de Depósito Bancário (CDB) e títulos de capitalização. A tabela mostra quanto um investidor teria líquido de IR, ao final de quatro ano, se aplicasse ao longo dos 48 meses o valor mensal de R$200 em cada um dos três investimentos. Mesmo considerando a queda da taxa de juros, o título de capitalização perde das demais.

Apesar de serem vendidos como investimentos que rendem TR+0,5% ao mês, esse retorno dos títulos de capitalização incide apenas sobre uma parcela do valor aplicado. Uma parcela relevante do valor aplicado é destinado à seguradora. A rentabilidade incide apenas sobre o valor restante. Portanto, o retorno serve apenas para recuperar o valor destinado à seguradora.

Um investidor que aplique R$200 reais no primeiro mês e solicite o resgate no mês seguinte receberia de volta menos de R$20, ou seja, perderia mais de 90% do valor investido. A perda por resgate antecipado cai ao longo do tempo até que no vencimento, o investidor retira o valor total que investiu, já considerando a rentabilidade. Como a TR que remunera a poupança apresenta rentabilidade nula atualmente, o título de capitalização não rende nada no período inteiro.

Sorteios
Uma vantagem que é atribuída ao título de capitalização é a possibilidade de ganhar prêmios por sorteio. Entretanto, se o objetivo é jogar, seria mais vantajoso ao investidor destinar parte da rentabilidade recebida por uma aplicação em um CDB para jogos.

Disciplina de investimento
Se a justificativa para aplicar em um título de capitalização for a disciplina de ter o valor a investir retirado de sua conta para não gastar, contrate um plano de previdência do tipo VGBL. Em um VGBL com taxa de administração menor que 1% ao ano, você poderá ter uma rentabilidade ainda melhor que a do CDB com retorno de 90% do CDI.

Segurança
Aplicações como poupança e CDB possuem garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), mas o título de capitalização não conta com essa garantia.

Portanto, não se justifica o investimento em títulos de capitalização, pois há produtos que proporcionam maior rentabilidade.