Se comparar a variação dos ativos em janeiro de 2018 com o mesmo período do ano passado, surpreendentemente, verá que os resultados são similares. O dólar, por exemplo, teve a mesma variação negativa e se destacou como pior investimento nos dois meses. Aposto que está curioso para saber como foi fevereiro do ano passado e se pergunta, será que repetiremos em 2018 o bom ano de 2017?

O recesso do legislativo e do judiciário tiraram os holofotes dos problemas que enfrentamos, permitindo que os fatos positivos se destacassem. Os índices de confiança dos consumidores e do empresariado têm voltado a subir, impulsionados pelo crescimento econômico mais forte que o esperado. Esses indicadores positivos, permitiram que o mercado brasileiro recuperasse o espaço perdido frente aos mercados emergentes.

Analisando a tabela acima, é possível ver que o mercado acionário brasileiro apenas acompanhou o mercado mundial no ano de 2017, mas ficou atrás de seus pares emergentes que se valorizaram 34,3%. Em 2017, a rentabilidade do mercado acionário brasileiro e mundial segundo o índice MSCI foi de 21% e 20,1%, respectivamente.

O adiamento nas reformas e as incertezas com relação às eleições presidenciais de 2018, prejudicaram o desempenho frente aos nossos pares emergentes. Portanto, o melhor desempenho de janeiro é apenas uma recuperação do espaço perdido.

Embora o julgamento do ex-presidente Lula tenha reduzido as preocupações do mercado, as dúvidas com relação às eleições persistem. Entretanto, o bom humor internacional e o melhor desempenho da economia podem nos levar a repetir fevereiro de 2017. Mas não espere a repetição positiva na mesma intensidade para o mercado de juros. Veja na tabela abaixo o desempenho dos ativos em fevereiro de 2017 e no ano.

Conforme escrevi no começo do ano, o primeiro trimestre do ano tende a ser um bom momento para se posicionar nos mercados de risco. Aliado a isso, a forte queda das taxas de juros favorece o rebalanceamento do portfólio. Entretanto, antes de realizar qualquer mudança, avalie com cuidado seu perfil de risco.

Definição dos índices na tabela:
Renda Fixa
Poupança – Aplicação de renda fixa comercializada pelos bancos que rende TR+0,5% ou TR+70% da Selic quando essa taxa estiver menor que 8,5% ao ano.
CDI – O Certificado de Depósito Interbancário é negociado apenas entre os bancos. A Cetip calcula a taxa média e essa taxa é utilizada para atualização de diversas aplicações como CDB, LCI, LCA, CRI, CRA, debêntures e outros.
IMA-B – Índice calculado pela Anbima que representa a valorização de uma carteira de todos os títulos públicos federais indexados ao IPCA.
IMA-B5 – Índice calculado pela Anbima que representa a valorização de uma carteira de todos os títulos públicos federais indexados ao IPCA com vencimento menor que 5 anos.
IMA-B5+ – Índice calculado pela Anbima que representa a valorização de uma carteira de todos os títulos públicos federais indexados ao IPCA com vencimento maior que 5 anos.
IRFM – Índice calculado pela Anbima que representa a valorização de uma carteira de todos os títulos públicos federais prefixados.
IHFA – Índice calculado pela Anbima que representa a valorização de uma carteira de fundos multimercados.
Renda variável
Ibovespa – Índice calculado pela B3 que representa uma carteira teórica de ações com maior negociabilidade e valor de mercado na BM&FBOVESPA.
IDIV – Índice calculado pela B3 que representa uma carteira teórica de ações que que se destacaram em termos de remuneração dos investidores, sob a forma de dividendos e juros sobre o capital próprio.
SMLL – Índice calculado pela B3 que representa uma carteira teórica de ações de empresas de menor capitalização na BM&FBOVESPA.
S&P 500 – Índice que representa uma carteira teórica de 500 ações de maior valor de mercado americanas.
IFIX – Índice calculado pela B3 que representa uma carteira teórica dos fundos imobiliários negociados nos mercados de bolsa e de balcão organizado da BM&FBOVESPA.
Dólar – Representa a variação do câmbio Reais/ Dólar.
Euro – Representa a variação do câmbio Reais/ Euro.