A valorização das ações americanas, aliada à queda das ações brasileiras, tem provocado uma migração do interesse de investidores pelos chamados BDRs. De forma errada, muitos acreditam que eles são iguais a ações e, assim, correm o risco de até cair na malha fina da Receita Federal.

BDR é a sigla para Brazilian Depositary Receipt. Ele representa um recibo de uma ação estrangeira negociada no Brasil. De forma análoga, ações brasileiras negociadas nas bolsas americanas têm o nome de ADR, que representa American Depositary Receipt.

Sua negociação na bolsa brasileira B3 é similar ao de uma ação. No entanto, a forma como o brasileiro é tributado em BDRs não é igual à tributação de ações brasileiras.

Você provavelmente acompanhou o recente debate da reforma tributária. Possivelmente, você se incomodou com a possibilidade dos dividendos de ações brasileiras serem tributados em 15%.

No caso dos BDRs, a mordida do leão é mais forte.

Eles são tributados na fonte em 30% no caso de a empresa ser sediada nos EUA. Adicionalmente, há a cobrança de uma taxa pelo agente de custódia, que varia de 3% a 5%.

Isto significa que você só recebe entre 65% e 67% do dividendo divulgado.

Mas não para por aí.

Para complicar, pode haver um acréscimo de IR e a forma de pagamento é estranha ao investidor brasileiro.

A forma de tributação do dividendo de BDRs é similar a como se paga ganho de capital de ações brasileiras, ou seja, mensalmente, mas com alíquota eventualmente maior. Segundo a legislação brasileira, o dividendo de BDR deve ser tributado seguindo a tabela progressiva de IR.

Portanto, caso o Brasil não tenha acordo de tributação com o país de origem da empresa, você pode ter esta carga tributária adicional e ter de recolher o imposto no mês subsequente do recebimento do dividendo.

Não se iluda pensando que se enviar os recursos para o exterior vai se livrar de toda esta carga tributária. Você está igualmente sujeito.

Para não correr riscos tributários com investimentos internacionais, uma alternativa são os fundos de investimentos em BDRs ou mesmo em ações internacionais.

Assim, cuidado ao ouvir sobre taxas de dividendos de BDRs. Você deve descontar pelo menos 33% do número divulgado e atentar para sua declaração no Brasil.

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor