O ganhador do prêmio Nobel de economia em 2017 foi o americano de 72 anos Richard Thaler. O prêmio foi o reconhecimento de seus trabalhos no campo de finanças comportamentais, analisando aspectos irracionais de nossas decisões.

Esse não foi o primeiro prêmio a essa área de pesquisa econômica. Em 2002, Daniel Kahneman ganhou o prêmio por seu trabalho sobre nossos julgamentos e decisões sob incerteza. O reconhecimento dessa área demonstra a importância de entendermos como nossas decisões podem ser influenciadas por vieses comportamentais e como podemos melhorar essas decisões para não cairmos em nossas próprias armadilhas.

O termo Nudge batizado por Thaler é explicado em seu livro “Nudge: O Empurrão para a Escolha Certa”, em coautoria com Cass Sunstein. Nudge é uma pequena mudança na forma de decisão que nos faz agir para nosso próprio benefício. Os autores argumentam que naturalmente sucumbimos às tentações de curto prazo e acabamos falhando em seguir nosso planejamento de longo prazo que poderia nos levar à independência financeira ou a uma saudável aposentadoria. Entretanto, uma mudança na forma como tomamos a decisão pode nos levar a seguir pelo caminho mais favorável.

Por exemplo, no campo da aposentadoria, a partir da utilização de sua teoria de incentivo, o volume de contratação de planos de aposentadoria mais que dobrou entre 2012 e 2016 no Reino Unido. Em vez de deixar que o cidadão decida pela contratação do plano de aposentadoria privado, o governo mudou o processo de decisão de forma que o empregado fosse automaticamente registrado em um plano e, caso não quisesse, o empregado deveria requisitar formalmente o seu desligamento ao plano.

Em seu livro ele também mostra como uma atitude simples pode fazer com que consumidores economizem juros no cartão de crédito. A fatura de cartão de crédito usualmente apresenta o valor mínimo a se pagar e isso acaba levando ao incentivo de pagar apenas esse mínimo. Uma forma simples para economizar seria colocar a fatura inteira em débito automático. Assim, a tendência seria de se pagar o valor inteiro e o consumidor teria que ter trabalho para pagar menos.

Com relação a como o investimento é realizado nos planos de previdência, Thaler credita o conservadorismo dos investidores não à decisão racional de se investir para o longo prazo, mas na forma como as instituições oferecem os produtos. Como o investimento para a aposentadoria é por definição para o longo prazo, o investidor racional deveria ter uma alocação de maior risco. Entretanto, as instituições acabam oferecendo primeiro os produtos mais conservadores para se protegerem da volatilidade de curto prazo dos produtos mais arriscados, e acabam levando os investidores a não tomarem a melhor decisão. Ao contrário dessa atitude, ele argumenta que as empresas patrocinadoras e instituições, seguindo sua teoria, deveriam oferecer primeiro o produto de maior risco e o investidor deveria formalmente fazer a escolha pelo mais conservador se fosse sua opção.

Entretanto, essa estratégia não é utilizada apenas a nosso favor. Sabendo que tendemos a aceitar a primeira oferta, devemos tomar cuidado com o que nos é oferecido e questionar sempre se o produto de investimento é adequado, por exemplo, como o título de capitalização que é um dos lideres de venda, mas não se mostra como um investimento interessante.

Thaler desenvolveu outras teorias no campo de finanças comportamentais que abordaremos em artigos futuros.